智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，大家AI产业共振，英伟达换取AI算力握续乐不雅，可更大比重青睐光电互联的投资价值。同期，中国低轨卫星参预巴西市集，见谅“0-1”变化的低空经济、卫星通讯、车载通讯等新畅达投资主题。在经济复苏预期下，通讯建设及职业行业存在国资企业稳增长高股息的价值以及新业态迤逦的投资契机，物联网、海缆等优质赛谈下的头部企业的展现出稳增长态势。
国泰君安主要不雅点如下：
英伟达换取AI算力握续乐不雅。
英伟达发布2024Q3财报，谈论Q3其收入和利润仍然苍劲，其中云CSP占了大致50%的数据中心收入，并加快了xAI10万卡的部署，使用了Spectrum系列平台，尽管聚集业务收入下滑，但需求依然苍劲和增长，预测Q4将握续增长，揣测其也受光模块录用稍稍影响。
瞻望翌日，公司得胜完成了Blackwell光罩的替换，Blackwell坐褥和发货还是在2024Q4启动，揣测会接续上量至2025年，2024Q4会同期发货H和B，其中B的需求将在2025年的几个季度内握续朝上供给。对于以太网、推理和模子、主权AI，刻下大模子三大scalinglaw有预历练、历练后、推理端，主权AI亚洲和欧洲皆有增长。
中国低轨卫星参预巴西市集。
上海垣信卫星与巴西国有通讯企业TELEBRAS)签署协作备忘录，垣信卫星将在2026年为巴西地区提供精采的商用职业，为巴西偏远地区提供宽带互联网接入，鼓励数字包容计策推论，助力巴西经济数字化转型，促进交通运载、新动力、机灵城市等界限的发展。
垣信卫星的千帆星座忖度行将部署超万万颗低轨卫星不错在大家提供低延时、高速度的卫星互联网职业。以千帆忖度为代表的几大国内卫星体系在2024年年底参预了密集辐射期，见谅通盘这个词产业链的推崇和变化。
三季报事迹分化仍较为澄莹。
2024年三季报中，不错看到以国外算力产业链和国内产业链全体事迹亮眼，国内海风相关主义也启动企稳，其它细分界限尚莫得澄莹改善。同期，团结细分板块企业之间盈利智商也差距至极大。举例国外算力链，头部几家企业有超预期也有低预期之分，主淌若客户结构的不同和物料缺少带来不同进度的录用压力。
国内算力方面，与电信市集相关公司事迹仍有压力，与数通相关公司事迹启动出现澄莹环比的抬升，值得见谅；海缆业务不错澄莹看到在渐渐改善，同比启动归附到两位数增长；电信运营商仍旧展现很强的稳增长趋势。
风险指示：AI等新时期界限的投资落地或不足预期；企业竞争或加重影响盈利智商。
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